京东商城，你在裸泳吗？

    爱拼价，爱融资，爱赌博，爱服务差劲，也爱只要明天不要今天，它不是什么传统商业的掘墓人，不是网上国美，他是京东商城，赔本赚吆喝；爱电子商务，爱物流，爱300%的年增长率，爱600万注册用户，也爱冲击100亿元的年销售目标，他不是什么互联网公司，不把淘宝当成对手，他是360buy，省钱又放心。京东商城在过去数年其实只是做了一件事“怎么做好一家新型快递公司？”

       几日之前，参与了中欧商学院的一个课题调研，与京东商城董事局主席刘强东先生有一日之缘。刘喝酒时的痛快和对企业文化的关注让我对这家中国电子商务的领军公司甚是好奇。晚餐席间，其女助理殷勤到位的祝酒词及不凡酒力，让其他宾客啧啧称赞，一打听小姑娘还是系出北大，更让大家感叹京东文化的‘彪悍’。

       后来，做了些关于京东商城的功课，发现关于这家公司的现在和未来有着完全不同的两种观点，针尖对麦芒，很是有趣，本文故此而生。

       不看好它的：爱拼价，爱融资，爱赌博，爱服务差劲，也爱只要明天不要今天，它不是什么传统商业的掘墓人，不是网上国美，他是京东商城，赔本赚吆喝，品味生活远离京东。

       喜欢他的：爱电子商务，爱物流，爱300%的年增长率，爱600万注册用户，也爱冲击100亿元的年销售目标，他不是什么互联网公司，不把淘宝当成对手，他是360buy，网购上京东省钱又放心。

       没错，这就是这家累计融资超过10亿人民币（号称），依然未实现盈利的贸易公司给世人留下的印象。所有评议，正面的，负面的，纠结在商业模式，盈利能力，和服务质量，对此刘强东如是说：

       1、全球的零售行业主要有四个形式，第一个就是集贸市场，第二是大卖场，第三是连锁，第四是电子商务。这四种模式，有两个主要指标的区别，a，渠道成本，集贸要花费30%-50%甚至更多，大商场也要花费30%-50%，连锁店能压缩到20%以内，但是电子商务的渠道成本只有连锁店的一半还不到。b，库存周转率，国美、苏宁运营效率是47天到53天，京东公司的库存率只有11天（2010当前）。

       2、京东商城的快速发展，不仅得力于公司选择以3C产品为切入点，同时也得力于中国愈加成熟的电子商务环境

       3、一种新的零售模式能不能成功，你要看它成本比老的模式能不能降低，运营效率比老的模式相比能不能更快，能不能创造价值。

       4、京东现在盈利没有什么价值，规模才是第一位的，到2013年左右，京东公司将真正实现盈利。

       更多的负面批评同样接二连三：

       一个卖3C数码起家的B2C商城，已经陷入扩张的陷阱。

       不计成本地从竞争对手那里挖人，粗犷的招聘方式，导致团队的磨合问题重重。

        自开展网购业务以来，京东商城的毛利率始终与费用率持平，几乎不赚钱，甚至有时销售额与亏损额成正比，这种经营状态将难以维系。

        让我们再看看京东遭遇的外来竞争：

1、竞争对手包括：新蛋网、淘宝电器城、国美网上商城、苏宁易购、绿森数码、乐到家、飞虎乐购，七个主要的3C产品的B2C平台。

2、富士康酝酿两年之久的B2C电子商务平台飞虎乐购(www.efeihu.com)。飞虎乐购比京东更强的优势：第一点，资金优势。第二点，渠道优势。郭台铭的线下3C终端渠道赛博数码早已运作多年。第三点，物流优势。百世物流无疑会在羽翼渐丰之后，让飞虎如虎添翼。

3、新蛋：新蛋是是全美规模最大IT数码类网上零售商，在仓配、用户体验方面，新蛋完全有自信抵御京东的进攻。

4、苏宁易购：苏宁的物流一直做得比较好，同时易购凭借苏宁电器成熟而强大的供应链系统，可以有效地将上下游产业链集结，为易购提供一个成熟的技术环境与支持。

        强敌虎视眈眈，毁誉原来参半，什么是京东商城的未来？什么是中国电子商务的发展速度？或许没人能说得清接下去瞬息万变，如果把这场商战比作一场赌局，刘强东无疑此时手里拿的是一副好牌：行业的趋势，资本的捧场，业界的地位，清晰的战略。究其原因，本着商业上“最简单”原则，京东商城在过去数年其实只是做了一件事“怎么做好一家新型快递公司？”怎样最快，最低成本的把货品从厂商的库房搬到客户的家门口。正由其简单，所以易被理解，成长迅猛。

      换个角度，商业赌局的有意思之处往往在于一手好牌不见得会笑到最后，一手烂牌也不一定就会输掉。如果问：谁将打败京东商城？关键无外乎两点：刘强东能否在这场资本推动的游戏中坚守住公司经营的原则、商业的原则？刘强东坚信的、期待中的运营费用率（运营费用/公司销售额）必将低于销售毛利率（产品销售毛利/公司销售额）能否如期发生？就此事而言，潮水退去之前，谁在裸泳，现在尚无谜底。

     最后复制韩寒的一句话：“总有一些世界观，是****呵呵地矗立在那里的，无论多少的现实，多少的打击，多少的嘲讽都改变不了，我们总是要怀有理想的”。

送给刘强东，祝愿他将这个“红海”畅游到底！

作者：雷珂投资董事长，即略网络，雷珂生物创始人。

（编辑：网销中国）